Jaminan kredit untuk startup: Haruskah pembayar pajak dilibatkan?

Menu
Jaminan kredit untuk startup: Haruskah pembayar pajak dilibatkan?

Kredit: Thinkstock

Sepintas, langkah pemerintah untuk memperpanjang pendanaan utang bebas agunan hingga 10 crore kepada perusahaan rintisan di bawah Skema Penjaminan Kredit Departemen Promosi Industri dan Perdagangan Internal (DPIIT) untuk Perusahaan rintisan tampaknya merupakan langkah besar, mengatasi tantangan terbesar. dihadapi oleh perusahaan rintisan, terutama dalam pertumbuhan dan tahap pertengahan perkembangan mereka, sementara pada saat yang sama memastikan bahwa India terus mempertahankan posisi kepemimpinannya sebagai salah satu pasar paling dinamis untuk perusahaan rintisan di dunia, dengan lebih dari 80.000 terdaftar startup menempatkannya di tempat ketiga dalam peringkat global.

Skemanya, yang diberitahukan minggu lalu, cukup mudah. Skema ini akan menanggung – menjamin, dengan kata lain – hingga 80% dari fasilitas kredit hingga 3 crore, 75% dari fasilitas kredit antara 3 dan 5 crore, dan 65% dari fasilitas kredit antara 5 dan 10 crore diperluas ke perusahaan rintisan oleh bank dan perusahaan keuangan non-perbankan (NBFC).

Selain pertanggungan berbasis transaksi untuk peminjam tunggal, ada juga perlindungan payung untuk sekelompok peminjam yang memenuhi syarat, yang akan memberikan jaminan untuk dana utang usaha yang terdaftar di bawah peraturan dana investasi alternatif (AIF) dari Sebi. “Luasnya perlindungan berbasis payung adalah kerugian aktual atau hingga maksimum 5% dari investasi gabungan yang perlindungannya diambil dari dana di startup yang memenuhi syarat, mana yang lebih rendah. Maksimal 10 crore per peminjam,” kata DPIIT dalam sebuah pernyataan.

Tidak disebutkan korpus yang akan digunakan untuk menjamin penjaminan ini, meskipun rencana sebelumnya oleh DPIIT mengusulkan korpus 500 crore per tahun selama empat tahun sebagai dukungan anggaran kepada Perusahaan Perwalian Penjaminan Kredit Nasional, yang akan mengoperasikan skema jaminan.

Skema penjaminan kredit tentu saja merupakan alat yang digunakan dengan baik oleh pemerintah di seluruh dunia, terutama untuk membantu usaha mikro, kecil dan menengah (UMKM), yang biasanya menghadapi kesulitan terbesar dalam mencari dukungan pendanaan, terutama untuk modal kerja. Praktis, setiap ekonomi besar meluncurkan skema seperti itu setelah pandemi Covid – menurut Pelacak Bank Dunia, sebanyak 57 skema penjaminan kredit baru diluncurkan pada tahun 2020 saja di seluruh dunia, sementara banyak skema yang sudah ada diubah untuk mengatasi masalah tersebut. situasi khusus pandemi.

Ada juga alasan ekonomi yang kuat untuk skema jaminan kredit yang didanai publik untuk UMKM (kebanyakan startup termasuk dalam kelompok ini), karena mereka menyumbang hampir sepertiga dari produk domestik bruto (PDB) dan sebagian besar lapangan kerja (diperkirakan sekitar 100 juta) di India. Biasanya, bisnis semacam itu memiliki potensi pertumbuhan yang tinggi, berkontribusi secara tidak proporsional terhadap ekonomi lokal di mana mereka berada dan merupakan penghasil lapangan kerja yang tinggi. Pada saat yang sama, mereka cenderung sangat berisiko, dan dibatasi oleh kurangnya rekam jejak keuangan sebelumnya – atau memadai – mengingat usia mereka dan karenanya kehilangan pendanaan tradisional atau harus membayar suku bunga yang jauh lebih tinggi. Namun, seperti yang ditunjukkan oleh sebuah studi OECD (Pembiayaan UKM dan Pengusaha 2018), manfaatnya harus dilihat dari biayanya – tidak hanya dari pengoperasian skema, tetapi juga dari biaya peluang penggelaran dana publik di area ini vis-à-vis pengembalian jika mereka ditempatkan di bidang lain seperti pembuatan infrastruktur fisik dan sosial, perawatan kesehatan, pendidikan, dll.

Di sinilah menggunakan uang pembayar pajak untuk mendanai startup berisiko menjadi bermasalah. Untuk startup bukanlah UMKM tradisional seperti yang kita kenal. Ambil kriteria kelayakan untuk diakui sebagai startup oleh DPIIT, titik awal skema. Mereka mencakup kriteria usia (berada kurang dari 10 tahun setelah pendirian), batas omset (penghasilan tahunan tidak melebihi Rs 100 crore untuk tahun keuangan mana pun sejak pendirian), harus merupakan ‘entitas asli’ dan belum dibentuk dengan memecah atau merekonstruksi bisnis yang sudah ada dan yang paling penting, “Harus bekerja menuju pengembangan atau peningkatan produk, proses atau layanan dan/atau memiliki model bisnis yang skalabel dengan potensi tinggi untuk penciptaan kekayaan & lapangan kerja.”

Masalahnya adalah bahwa tidak ada tonggak/ukuran yang disarankan untuk mengukur penciptaan “kekayaan dan pekerjaan” yang sebenarnya sejauh menyangkut startup. Oleh karena itu, hampir tidak mungkin untuk mengevaluasi seberapa baik kinerja startup dalam konteks ini. Tanpa ini, tidak mungkin untuk memperkirakan biaya peluang menggunakan dana publik untuk mendukung startup. Sejauh ini, pemodal ventura dan penyandang dana telah mengambil kerugian dari mendukung startup – potensi kegagalan dan kehilangan nilai (Softbank’s Vision Fund saja kehilangan nilai $ 21,68 miliar hanya dalam kuartal pertama dari fiskal saat ini) dan oleh karena itu dibenarkan untuk mengambil keuntungan (pendana ventura menghasilkan lebih dari $ 14,3 miliar pada tahun 2021 menurut Bain).

Skema penjaminan pemerintah, bagaimanapun, membiarkan sisi positifnya masih berada di tangan swasta sambil meneruskan risiko sisi negatifnya kepada pembayar pajak.

.

Jaminan kredit untuk startup: Haruskah pembayar pajak dilibatkan?

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

Scroll to top